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고려아연, 원달러 환경 등 비우호적 환경 작용…목표가 '하향' -SK증권

  • 송고 2020.10.28 08:31 | 수정 2020.10.28 08:37
  • EBN 이남석 기자 (leens0319@ebn.co.kr)

SK증권이 고려아연에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 상회했다며 투자의견 '매수'를 유지했다. 다만 달라진 원/달러 환경과, 높아진 귀금속 및 상품 가격 레벨 등은 우려 요소라고 진단했다. 이에 목표주가는 기존 55만원에서 48만원으로 하향조정했다.


18일 권순우 SK증권 연구원은 "고려아연의 3분기 연결실적은 매출액1조 9762억원, 영업이익 2674억원, 당기순이익 1704억원으로 비우호적인 환율환경에도 불구하고 시장기대치를 상회했다"고 설명했다.


특히 연결부문에서는 2분기 코로나19 영향으로 발생했던 원료 조달 차질과 수요부진에서 벗어난 징크옥스코퍼레이션, SMC 등 주요 자회사의 흑자전환 효과가 컸다는 분석이다.


권 연구원은 고려아연이 주가의 하방경직성은 보유했다고 판단했다. 다만 고려아연을 둘러싼 비우호적인 환경은 다소 고려할 필요가 있다는 설명이다.


그는 "3분기 실적에서 보여준 높은 수익성과 함께 주요 국가의 부양정책 기대감, 안전자산 선호와 유동성 증가 등에 따른 귀금속의 높아진 가치, 3% 수준으로 예상되는 배당수익률을 감안하면 주가의 하방경직성은 보유했다"며 "다만 방향성을 달리하며 비우호적으로 작용 중인 원/달러 환율, 과거 대비 높아진 귀금속 및 상품가격 레벨도 함께 고려할 필요가 있다"고 설명했다.



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