POSCO홀딩스, 지금이 저점-현대차증권

송고 2024.06.13 09:02 | 수정 2024.06.13 09:03
EBN 이해선 기자 (sun@ebn.co.kr)

[제공=POSCO홀딩스]

현대차증권은 현재 POSCO홀딩스 주가가 저점이라고 판단하며 중기적 관점에서 매수를 추천했다. 특히 아시아 유사비교기업(peer) 대비 밸류에이션 매력이 있다고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 57만원을 유지했다.

박현욱 현대차증권 연구원은 13일 관련 리포트를 통해 “POSCO홀딩스의 현재 주가는 부진한 철강 업황이 충분히 반영돼 있으나 리튬 사업부에 대한 가치는 반영돼 있지 않다”며 “실적도 작년 4분기를 저점으로 완만히 호전되면서 하반기 투자심리가 개선될 것으로 기대된다”고 밝혔다.

현대차증권은 POSCO홀딩스의 2분기 예상실적으로 매출액 18조5438억원, 영업이익 6718억원, 세전이익 4418억원을 제시했다.

영업이익은 전년동기대비 49% 감소, 전분기대비 15% 증가를 예상했으며 자회사인 포스코의 영업이익은 3370억원으로 전년동기대비 60% 감소, 전분기대비 14% 증가할 것으로 전망했다.

박 연구원은 “2분기 철강부문 판가에 있어 원가 스프레드(spread)는 전분기대비 소폭 증가할 것으로 추정된다”며 “철강 외 자회사 실적들도 전분기 수준으로 추정됨에 따라 이익은 완만히 증가할 것”이라고 말했다.

이어 “중국을 포함한 주요 지역의 철강업황은 현재 수준에서 더 악화되지는 않을 것”이라며 “수요 부진이 지속되고 있지만 철강 가격은 지지되고 있다”고 강조했다.

전 세계 수요와 생산의 약 절반을 차지하는 중국 열연가격은 톤당 500달러에서 등락을 시현 중이다. 이에 박 연구원은 “중국 철강업체들의 수익성이 이미 부진하고 감산을 시행하고 있어 가격이 하락할 여지는 제한적”이라고 분석했다.

그는 “중국의 철강 수요가 회복되어야 가격 반등이 추세적일 수 있다”며 “현재 인프라, 제조업향 철강 수요는 상대적으로 양호하나 최대 수요처인 부동산향 철강 수요는 부진한 상황”이라고 짚었다.

또 “중국 정부가 선납금 인하에 이어 올해 5월 LTV 상향의 부동산 경기부양책을 발표해 그 실효성에 대해서는 보수적인 시각이 대부분”이라며 “하지만 기저효과를 고려한다면 연말로 갈수록 부동산향 철강 수요는 완만하게 개선될 것으로 기대된다”고 했다.

박 연구원은 “하반기 기준금리 인하, 포스코필바라리튬솔류션의 리튬 상업 생산 등은 동사에 대한 투자심리를 개선시킬 수 있는 포인트라고 판단된다”고 진단했다.

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